本文見報(bào)適逢圣誕節(jié)日，祝愿大家新年進(jìn)步、來年喜氣洋洋！市場充滿節(jié)日氣氛，筆者也懶洋洋，引述老虎證券（香港）投研總監(jiān)陳慶煒就2024年市場回顧及明年展望，當(dāng)然，我頗為認(rèn)同他的看法。

美股AI板塊投資難度增

　　回顧2024年美股、港股及A股整體表現(xiàn)，陳慶煒認(rèn)為，美股在大型科技股帶領(lǐng)之下，連續(xù)第二年獲得25%以上的收益，不過，認(rèn)為今年人工智能（AI）投資的難度加大，只有從中獲得營收的受益公司才有好的表現(xiàn)。

　　至于港股和A股的表現(xiàn)，并不遜色于美股，在統(tǒng)計(jì)的全球各個(gè)國家近300只股票指數(shù)之中，表現(xiàn)最好的前20只股票指數(shù)有5只來自港股和A股市場，其中MSCI中國金融行業(yè)指數(shù)、富時(shí)中國A50指數(shù)、中證香港紅利指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)都超過美股的納指和標(biāo)普，體現(xiàn)出金融板塊與高分紅概念今年的表現(xiàn)是最好的。

　　展望明年，認(rèn)為美股的AI投資難度會進(jìn)一步加大，隨著AI應(yīng)用進(jìn)一步加速擴(kuò)散，更多公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將面臨沖擊，甚至出現(xiàn)商業(yè)模式上的顛覆，其中會蘊(yùn)含更大的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會。

　　港股及A股方面，自中央9月24日后政策轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)財(cái)政與貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)，12月9號中央政治局會議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”放在更重要的位置，因此覺得消費(fèi)與科技領(lǐng)域會是政策支持重點(diǎn)。基于市場情緒比較積極時(shí)，資金會分流投入金融和高分紅股。從基本面來看，金融和高分紅股雖然近兩年錄得不少升幅，但中證香港紅利指數(shù)的市賬率還不到0.55，分紅率依然有7%以上，所以還有估值修復(fù)空間。